Können sich die Banken am eigenen Schopf aus dem Sumpf ziehen?
Die drei größten US-Banken, Citigroup, Bank of America und JP Morgan Chase haben sich auf einen Notfonds geeinigt, mit dem sie sich aus dem Kreditsumpf zu ziehen hoffen. Die Schweizer Zeitung 'Tagesanzeiger' meldet Zweifel an.
"Der Fonds, der im September von Finanzminister Henry Paulson angestossen wurde, gleicht einem Streich des Barons von Münchhausen," heißt es im 'Tagesanzeiger. "So wie der Schwindler behauptete, sich an seinem eigenen Zopf aus dem Sumpf ziehen zu können, so rechnen die Banken damit, ihre faulen Kredite im Fonds zwischenlagern und in einem Jahr in gesundem Zustand hervorzaubern zu können."
Nach übereinstimmenden Berichten der Finanzpresse konnten die drei US-amerikanischen Großbanken ihre Verhandlungen am Wochenende abschließen. Der Fonds wird dem Vernehmen nach noch im Dezember gestartet. Er soll den Banken einige Tranchen aus ihren Structured Investment Vehicles (SIV) abkaufen - allerdings nur jene, deren Weiterverkauf nicht völlig aussichtslos erscheint. Ausgeschlossen seien dabei die faulsten der "Wert"-Papiere, die auf Subprime-Hypotheken aufgebaut wurden. Bei letzteren hat sich in der Bankenwelt mittlerweile herumgesprochen, daß sich keine Dummen mehr finden lassen, an welche diese Papiere noch verkauft werden könnten.
Da der Notfonds nur jene Teile der SIV übernehmen soll, die nicht offensichtlich wertlos sind, hoffen die Banken, daß der Kreditmarkt so zu stabilisieren sei. Ansonsten wäre es für sie unumgänglich, den Ramsch auf dem Markt feilzubieten, was die Banken-Krise weiter verschärfen würde. Es ist kein Zufall, daß die Idee für den Notfonds von der Citigroup entwickelt und dieses Wochenende in den Räumen der Bank of America gefeiert wurde. Die Citgroup ist die Erfinderin der SIV und besaß zeitweise rund ein Drittel der auf 350 Milliarden US-Dollar geschätzten Kreditbündel. Die Bank hat alles Interesse, einen festen Boden einzuziehen, um nicht noch mehr abschreiben zu müssen.
Der Schweizer 'Tagesspiegel' nennt einige Gründe, weshalb Zweifel an der Funktionsfähigkeit des Notfonds angebracht sind: Zum einen schießen die drei Großbanken jeweils nur zwischen 5 und 10 Milliarden US-Dollar ein - bei einem Gesamtvolumen von 80 bis 100 US-Milliarden. Die 'New York Times' berichtete von einer Mindesteinlage von 75 Milliarden US-Dollar. Die großen Drei müssen also noch andere Finanzhäuser finden, die sich beteiligen.
Angefragt wurden weltweit rund 40 Banken, so auch die beiden Schweizer Großbanken Credit Suisse und UBS. Das Echo fiel allerdings bescheiden aus. Warum die allgemeine Zurückhaltung? Die meisten Banken hatten bereits begonnen, ihre SIV abzustoßen, solange sich für die guten Tranchen noch Preise von bis zu 97 Prozent des Nominalwerts erzielen ließen. Sie wollten offenbar nicht warten, bis der Fonds gegen Ende Jahr aktiv wird. Die drei Gründerbanken bieten zwar den anderen Instituten eine Umsatzkommission von bis zu 1 Prozent an. Das schreckt allerdings die SIV ab, weil sie die Kosten tragen sollen.
Ein weiterer Grund zur Skepsis besteht darin, daß der Notfonds nur die besseren Kredittranchen übernimmt. "Das Abschöpfen des Rahms kann nicht darüber hinwegtäuschen, daß am Boden unten Gift verborgen liegt", sagt Joshua Rosner von der Forschungsfirma Fisher & Company. "Es ist sofort absehbar, daß der Fonds die Probleme nicht löst."
Zudem hat die Architektur des Notfonds die Börsenaufsicht alarmiert. Sie ist besorgt, daß die Banken ihre Verluste einfach ein Jahr lang vor sich her schieben und faktisch im Fonds verstecken. Damit droht die Gefahr, daß die finanzielle Lage der Banken geschönt wird und sie zu einem späteren Zeitpunkt zu noch höheren Abschreibungen zwingt.
REGENBOGEN NACHRICHTEN
Anmerkungen
Siehe auch unsere Artikel:
General Motors mit Abschreibungen über 39 Milliarden Dollar
EZB opfert Euro-Stabilität (8.11.07)
Ein 900-Milliarden-Dollar-Loch?
Kein Ende der Banken-Krise in Sicht (7.11.07)
Commerzbank im Sog der Banken-Krise (6.11.07)
Citigroup erhöht von 6,5 auf 17 Milliarden
Wird die US-Bank zerlegt? (5.11.07)
Apobank am Abgrund
Banken-Krise in Deutschland gewinnt an Fahrt (4.11.07)
Banken-Krise reißt Wall Street abwärts
Citigroup ist Crash-Kandidatin (1.11.07)
Fed in Panik
Wegen drohender Rezession abermalige Senkung des Leitzinses
(31.10.07)
Banken-Krise: Schweizer Großbank UBS mit tiefroten Zahlen
Schätzungen am Abgrund (30.10.07)
Banken-Krise: Britische Notenbank warnt
USA-Notenbank Fed pumpte erneut Milliarden (25.10.07)
Merrill Lynch erhöht von 5 auf 8 Milliarden
Banken-Krise gewinnt Schwung (24.10.07)
Commerzbank im Sog der Banken-Krise
Verluste höher als erwartet (22.10.07)
Wachovia im Sog der Banken-Krise
Viertgrößte US-Bank mit Abschreibungen über 1,3 Milliarden Dollar
Auch deutsche Sparkassen und Volksbanken sind
mit dem internationalen Finanzmarkt verflochten (19.10.07)
Bank of America sorgt für Talfahrt an den Börsen
Banken-Krise weitet sich aus (18.10.07)
JP Morgan Chase schreibt 1,6 Milliarden US-Dollar ab
Ein "Triumph" in der Banken-Krise? (17.10.07)
Banken-Krise reißt Milliarden-Loch in die Bilanz
der größten US-Bank Citigroup / Gewinneinbruch um 57 Prozent
(15.10.07)
Mega-Fonds soll Banken-Krise auffangen
Werden 80 Milliarden US-Dollar ausreichen? (14.10.07)
Banken-Krise verschlingt mehr als 20 Milliarden US-Dollar
Großbanken mit größten Abschreibungen seit Jahrzehnten (8.10.07)
5 Milliarden Dollar Abschreibung bei Merrill Lynch
Staatsanwälte bei Bear Stearns (5.10.07)
Banken-Krise: Altersversorgung in Gefahr (5.10.07)
EZB sucht Mittelweg
zwischen Inflationsgefahr und Wirtschaftskrise (4.10.07)
Banken-Krise: 2,2 Milliarden Euro
muß die Deutsche Bank abschreiben (3.10.07)
Banken-Krise: Citigroup schockt die Märkte
Milliardenschwere Abschreibungen (2.10.07)
Schweizer Großbank UBS im Sog
Rund vier Milliarden Franken abgeschrieben (1.10.07)
Banken-Krise: Verkaufsgerüchte um Bear Stearns (26.09.07)
Banken-Krise erreicht Japan
Mitsubishi UFJ muß Investments überprüfen (24.09.07)
Harman-Übernahme platzt wegen Banken-Krise (23.09.07)
US-Banken unterschiedlich stark von Banken-Krise betroffen
Goldman Sachs unbeeindruckt, Bear Stearns angeschlagen
(21.09.07)
Ackermann: Deutsche Bank
doch von Banken-Krise betroffen (20.09.07)
Morgan Stanley von Banken-Krise schwer getroffen
Abschreibung von einer Milliarde US-Dollar im dritten Quartal
(19.09.07)
Fed senkt Leitzins drastisch
Angst vor Wirtschaftskrise war größer als die vor Inflation (18.09.07)
Banken-Krise: Northern Rock, deutsche Immobilienbanken
und europäische Konjunktur (17.09.07)
Northern Rock in Schieflage
Banken-Krise erfaßt Großbritannien mit voller Wucht (14.09.07)
EZB pumpt immer mehr
Banken-Krise tiefgreifender als bislang erkennbar (12.09.07)
Banken-Krise:
Der europäischen Industrie brechen Aufträge weg (6.09.07)
EZB unterläßt Zinserhöhung
Banken-Krise gefährdet Preis-Stabilität (6.09.07)
Kakophonie
Steinbrück: "Banken-Krise ist ernst"
Haasis: "Wir hatten keine Banken-Krise"
(4.09.07)
Der Griff ins fallende Messer
Manager kaufen Aktien auf (3.09.07)
US-Präsident G. W. Bush will Kreditkrise überwinden
Stiglitz hält Rezession für möglich (31.08.07)
Kredit-Krise trifft halbstaatlichen US-Immobilien-Konzern
Kabelnetz-Betreiber in Deutschland betroffen (30.08.07)
Britischer Hedge Fonds wegen Kredit-Krise in Schwierigkeiten
Börsen weiter unter Druck (29.08.07)
Britische Barclays-Bank im Sog der SachsenLB?
Keine Bank traut der anderen (28.08.07)
Fed pumpt und pumpt
Dow Jones und DAX dennoch abwärts
Das "R-Wort" kursiert (27.08.07)
Noch ein Liquiditätsloch bei der SachsenLB
400-Millionen-Euro-Liquiditätsloch motiviert zur Eile (24.08.07)
Fed pumpt weitere 17 Milliarden US-Dollar
Bank of America investiert 2 Milliarden US-Dollar
in Countrywide Financial (23.08.07)
EZB: "Erhöhe um 40"
Neue Runde im Milliarden-Poker (22.08.07)
WestLB schlägt Alarm wegen Banken-Krise
ZEW-Konjunkturindex weist auf Rezession (21.08.07)
Keine Stabilisierung an den Börsen
Die Zinssenkung der Fed ist verpufft (20.08.07)
Zweite deutsche Bank im Sog der Krise
Sparkassen hängen mit drin (18.08.07)
Fed senkt Diskontsatz
"Abwärtsrisiken fürs Wirtschaftswachstum deutlich erhöht"
(17.08.07)
Börsen in Panik
Wartet der Crash noch bis September? (16.08.07)
Bankenkrise kappt Konjunktur
Stimmungsbarometer der Manager verdüstert sich (15.08.07)
EZB pumpte auch heute Milliarden
EZB-Chef Trichet: Bankenkrise beendet
Deutsche-Bank-Chefvolkswirt: Es kommt noch dicker (14.08.07)
Finanzkrise zieht Kreise
EZB pumpt weitere 48 Milliarden in den Geldmarkt
Deutsche Bank und Commerzbank hängen mit drin (13.08.07)
Viel Geld - viel Vertrauen?
Viel Geld ins schwarze Loch gepumpt (11.08.07)
Mit beschleunigtem Tempo Richtung Weltwirtschaftskrise
EZB mußte heute 95 Milliarden Euro in den Geldmarkt pumpen
(9.08.07)
1929 oder 1931?
Deutsche Bankmanager mit Fracksausen (3.08.07)
US-Immobilienkrise erfaßt deutsche Bankenbranche
Weltweite Schockwellen (1.08.07)
Crash an US-Börse
Beginn der Weltwirtschaftskrise? (27.07.07)
